滋养 Garden：做市与质押
Staking
gm，gardeners，👨🌾
在这篇博客中，我们分享我们正在建造的 walled garden 的一角——一个免受黑暗森林侵扰的安全生态系统，我们在其中通过正和互动让参与者之间达成纳什均衡。
理念
赛季是进入 walled garden 的入口。如果说赛季是你进来的方式，那么做市和质押就是你滋养自己 garden 的方式。
walled garden 的设计目标，是保护其中所有的参与者免受那些不公平地从用户订单流中攫取价值的参与方的侵害。它的构建目标包括：
- 一个开放的系统，任何人都可以参与并扮演不同的角色
- 激励长期参与
- 纳入参与者并为他们创造正和效应
- 通过提供一流的价格和时间来改善用户体验
参与方
walled garden 为新的参与方（filler 和质押者）创造机会，并为已有的参与方创造新的价值。
用户
任何想通过 Garden 兑换资产的人（或机器人），其订单流都会受到保护，免受 MEV 机器人、三明治攻击机器人以及所有其他寄生系统的侵害。walled garden 保证订单一旦成交就会被执行（否则可获得 1% 的不便费），这是目前其他 DEX 都不提供的。系统通过一套精英机制为用户优化价格，平衡哪些 filler 对 Garden 的整体 UX 影响更大。
用户可以在 Garden 内存入并保持 SEED 余额，以享受手续费折扣。这对整个系统都有好处，因为它是通过 relayer 对交易进行链下批量处理实现的，从而降低了每笔交易的执行成本。以 SEED 支付的手续费由 filler 和质押者即时结算（可以领取），或用作他们自己交易的手续费，这与以其他资产支付的手续费不同，后者每周结算一次（见“质押者”）。
Filler
gardeners 只要缴纳 210,000 SEED 的 bond，就可以成为 walled garden 中的 filler。注册后的 filler 可以获得为 Garden 订单流提供服务的权限，并收取相应用户支付的手续费。要成为一名高效的 filler，一位 gardener 需要能够运行套利机器人、拥有可动用的资金来提供流动性、具备再平衡流动性的工具与策略，以及不间断运行这些机器人的技术能力。
filler 完成的交易量与他们执行订单的效率成正比。效率的衡量标准是 filler 能够支付给其质押者的手续费金额。filler 可以承诺以 X bips 作为其每周总交易量的手续费。因此，手续费是按结果计算的，取决于 filler 结算的交易量。这就激励 filler 打造更优化的机器人并赚取更多收益。filler 通过尽可能支付更高的手续费来达成纳什均衡，因为这会让规模经济发挥作用，并带来最优收益。系统会根据 filler 的工作效率为每个 filler 分配交易量阈值，从而抑制 grim triggering。
如果没有及时支付质押者的手续费，相关 filler 会被封禁 7 天。如果在该宽限期内手续费仍未支付，其 bond 将被转交给其质押者。如果 filler 未能在规定时间内结算订单，其 bond 将被罚没交易价值的 0.67%。随着系统的发展，会有更多定性指标被纳入罚没和衡量 filler 效率的考量。
质押者
质押者是 walled garden 中的决策者，他们通过积极为高效的 filler 投票，来平衡系统中订单流如何分配给各个 filler。如果某个 filler 获得 80% 的选票，它就能以合格 filler 所报出的最优价格，对 80% 的交易量拥有 ROFR。
质押者通过防止任何单个 filler 形成垄断来维持均衡。为处于劣势的 filler 投票会承担些许风险，但能获得更高的 APY，反之亦然，这可以防止垄断和价格操纵。投票机制也把 grim triggering 降到最低，确保这种策略无利可图。
为某个 filler 质押意味着与其利益绑定。如果 filler 未能在规定时间内结算订单，其质押者的质押将被罚没交易价值的 0.33%。因此，质押者必须权衡取舍，在提供高回报的 filler 之间做优化，同时把罚没造成的损失降到最低。
通过提升质押者的投票/收益能力来激励他们的长期承诺。质押 6 个月在该期间获得 1 票，而质押 4 年则在整个期限内获得 4 票，相比每次只质押 6 个月的人可获得 4x 的 APY。
订单分配流程
以下是用户创建订单后所发生情况的概览：
- Garden 订单簿（OB）将订单详情发送给所有合格的 filler。此阶段在 UI 中标记为 'order matching'。
- filler 以他们能提供的最优价格作出响应。
- OB 从所有 filler 的响应中找出最优价格，并将其反馈给所有 filler。
- 如果只有一个 filler 接受，则由它成交该订单，UI 中会显示 'order matched' 消息。
- 如果有多个 filler 接受新价格，
- 对于身为质押者的用户，其订单会分配给他们质押支持的 filler。每一票会额外享有 0.1 bips 的折扣（以该 filler 的最高手续费为上限），这部分从质押者收到的手续费中扣除。
- 系统会计算一个比率，比较质押者的占比与订单成交的占比。比率最低的 filler 获得该订单。
- 只有被分配到订单的 filler 才会付出成交成本，参与其中的 filler 的失败成本为零。这为 filler 创造了正和效应，因为在三明治攻击等其他任何套利场景中，所有参与者都要花费资金，最终还要承担失败成本。
- 这为 filler 创造了正和效应，因为在三明治攻击等其他任何套利场景中，所有参与者都要花费资金，最终还要承担失败成本。
- 匹配完成后，用户将资产存入 HTLC 合约，filler 机器人则等待固定数量的确认。
- 随后，filler 会获得一个固定的时间窗口来存入自己的资产。如果 filler 未能及时执行，用户将获得不便费。
- 接着用户与 filler 可以赎回对方的资产，完成这笔交易。
审计与发布
所需智能合约和链下组件的开发已经完成。我们目前正在与 Trail of Bits 进行安全审计，预计将持续到 2 月的第三周。随着审计进入最后阶段，质押和做市功能的上线日期将在几周内公布。在此期间，我们还规划了一系列很酷的功能和体验优化。
质押奖励
目前，活跃的 filler 由我们的密切合作伙伴运营。截至目前赚取的利润将在质押上线后的 10 周内按周分配给活跃的 filler 和质押者。
假设 20% 的 SEED 处于质押状态，按当前市场价格计算，这将带来 71% → 284% 的 APY，具体取决于锁定期。
未来
正如本文前面提到的，这个计划正是我们设想 Garden 生态系统繁荣发展的方式。walled garden 的目的，是成为一项让所有相关参与方都受益的正和事业。
随着我们在追求完美 DEX 的过程中支持更多资产和链，质押与做市会变得更加有趣。这也为 MEV 的捕获与再分配创造了令人期待的可能性，让用户有更多理由选择进入 Garden。
我们才刚刚开始 🌱
关于 Garden
Garden 是 最快 的 BTC 与 WBTC 兑换方式，相比现有方案实现 10 倍的提升。它是去中心化的、无信任的、经过审计的，而且不是真的 garden。
加入我们的 garden townhall ，与其他 gardeners 聊聊土壤酸度和修剪灌木。
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